其它笔记-《期货》
期货
中金所《金融衍生工具》系列高校课程
预备知识：期货基础
目标：掌握股指期货合约的交易，结算规则，尤其是风控规则
资料来源
中国金融期货交易所官网
cffex.com.cn/jysgz
1.沪深300股指期货合约
2.期货交易的保证金制度
3.股指期货的结算和风控规则
1.沪深300股指期货合约
- 总则 合约 交易业务 结算业务 风险管理 附则
合约标的：沪深300指数
交易代码为：IF
合约乘数：300元/点
合约价值：指数点*300元/点
如沪深300指数在5000点，每手IF的合约价值是15 00 000 元
合约月份： 当月 下月 随后两个季月
最后交易日 ： 合约到期月份的第三个周五
当日结算价：最后一小时 加权
交割结算价：最后两小时 算数平均
当日无负债结算制度
风险管理
保证金 涨跌停板制度
最低保证金为8%
熔断制度 5% 7%
比如 IF在5000时，每手合约机制 1500000 ， 交易保证金 150 0000*8%=120000
中国金融期货交易所
2.期货交易的保证金制度
高杠杆 - 保证金交
可做空 -
双边交易模式-中央对手方交易模式
分级结算模式
股票 保证金》=100% T+1交割
期货 保证金《《100% T+n交割
保证金杠杆交易暗含风险
- 结算违约
- 交易价格操纵风险
围绕保证金交易制度 衍生出一系列风险管理制度 - 当日无负债结算 价格限制 强行平仓 结算担保金 风险准备金 规避结算违约风险
- 交易限额 持仓限额 大户持仓报告
3.股指期货的结算和风控规则
总则 保证金 价格限制 持仓限额 交易限额 大户持仓 强行平仓 强制减仓 结算担保金 风险警示 制度
结算规则**